中美貿(mào)易關系的互補性遠遠大于競爭性，而且本次301調(diào)查與以往不一樣的是主要集中在高附加值的高新技術行業(yè)，而且部分行業(yè)屬我國具有出口優(yōu)勢的行業(yè)，征稅將傷害美國本土消費者和廠商的利益。美國發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)的目的不僅是政治訴求和縮減貿(mào)易逆差，更是視中國高新技術發(fā)展為巨大威脅，希望通過貿(mào)易戰(zhàn)達到遏制。
鑒于在本次貿(mào)易爭端出現(xiàn)以上復雜且不同以往的政經(jīng)訴求，預計本次貿(mào)易戰(zhàn)會比前幾次結束的更加曲折。樂觀情境下雙方通過談判達成協(xié)議;悲觀情境下貿(mào)易戰(zhàn)全面升級，極端情況下?lián)p失全部對美凈出口規(guī)模，大概影響GDP增速0.4個百分點左右。
如果貿(mào)易戰(zhàn)實際態(tài)勢繼續(xù)升級，尤其是其他經(jīng)濟體開始加入，對所有人都是“雙輸”局面。不過當前我國經(jīng)濟基本面韌性較強，內(nèi)需消費增長和宏觀政策都有騰挪的空間來對沖貿(mào)易摩擦的不利影響，相反我們將有更大的動力去提升國際競爭力，孕育更多全球性產(chǎn)業(yè)龍頭。
短期事態(tài)未明朗前，市場風險偏好受到一定壓制，事態(tài)繼續(xù)不穩(wěn)的話短線黃金板塊將繼續(xù)有避險資金流入。規(guī)避對美出口占比較大的公司，除此之外貿(mào)易戰(zhàn)對經(jīng)濟整體影響有限，深度回調(diào)是買入錯殺優(yōu)質(zhì)公司的時機。另外，反制貿(mào)易戰(zhàn)相關的政策方向在消費、一帶一路等。如果事態(tài)明顯向達成妥協(xié)靠近，獲得重估的周期品將有較大彈性。股指方面暫時觀望等待筑底企穩(wěn)。